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    极速pk10一分钟规律:《像巴菲特一样滚雪球》上 篇 第二章之第三节 一次失败的抄底2

    博锐管理在线 2009年8月21日 作者:张从忠

    文章关键词: 《像巴菲特一样滚雪球》  
         灰烬中凤凰诞生

    伯克希尔•哈撒韦公司曾被查理•芒格(如今巴菲特投资团队中的2号人物)描述成一个“规模小、注定会失败的新英格兰纺织企业”。确实,伯克希尔•哈撒韦公司的纺织生意由于美国之外企业的竞争、相对低廉的国外工资和大规模服装生意中所遇到的障碍,终于在1985年宣告彻底失败。总而言之,伯克希尔•哈撒韦公司没有能够在竞争中脱颖而出。它所生产的产品,在任何一个地方都能很便宜地买到。但是,从灰烬中,一只凤凰诞生了。

    在回顾前25年的错误时,甚至巴菲特自己都说,他犯的第一个错误就是买下伯克希尔•哈撒韦公司。但是,今天伯克希尔•哈撒韦公司已成为一家具有深远影响的投资控股公司,在全世界所有保险公司中,其股东净资产名列第一;在《财富》500强中,它的账面价值排名第四。伯克希尔•哈撒韦公司是一家拥有股票、债券、现金和白银的保险王国,同时它还有许多实业公司。

    伯克希尔•哈撒韦公司是一家混合型公司——这从它的经营范围上不难看出。下面这句话是对伯克希尔•哈撒韦公司最典型性的描述:“伯克希尔•哈撒韦公司是一家投资控股公司,其经营内容包括财产保险和伤亡保险,杂志的出版以及其他形式的服务?!?在它毫不招摇的外表之下,很大程度上,从不爱抛头露面的董事会主席到位于奥马哈市法楠姆大街基威特大厦的小小总部,从装订朴素的年度报告到不做任何评论的政策,其间隐藏着商业界由众多繁荣昌盛的企业组成的一个耀眼美丽的星座。在生意萧条的那些年里,巴菲特仅在经营方面,净资产的收益率就能达到50%,1989年收益率达到了67%,这简直是一个天文数字,商业界几乎没有人听说过或见到过这样的业绩,以至于人们总认为是印刷时出了错误。

    以下是读起来有些枯燥无味的巴菲特曾投资过的企业名单:

    纽约北部的《布法罗新闻报》;

    位于辛辛那提的费彻海默制服公司;

    位于芝加哥市的斯科特—费策制造集团,它拥有各种各样的制造业务;

    位于芝加哥市的世界图书出版公司,主要从事百科全书编辑出版工作;

    位于俄亥俄州克利夫兰的科比真空吸尘器生产基地;

    内布拉斯加州家具城,奥马哈市一家大型家具店;

    喜诗糖果公司,在美国西海岸有200多家分店;

    布朗鞋业有限公司,包括格林威治鞋业公司、康涅狄格鞋业公司,它拥有位于新罕布什尔州的哈德逊罗尼尔鞋业公司;

    位于缅因州的德克斯特鞋业公司;

    位于密苏里州堪萨斯市的海兹伯格钻石店;

    位于犹他州盐湖城的威利家用装饰公司;

    纽约州弗拉兴的国际安全飞行培训公司;

    位于得克萨斯州休斯顿市的星星家具有限公司;

    明尼苏达州明尼阿波利斯市的国际奶制品公司;

    新泽西州蒙特维尔的总裁飞机公司;

    位于马萨诸塞州埃文市的乔丹家具公司;

    位于爱荷华州得梅因的美国中部能源公司;

    弗吉尼亚州费尔法克斯市的科特商业服务公司;

    位于西雅图市的本•布里奇珠宝行;

    位于得克萨斯州沃思堡的贾斯廷集团;

    佐治亚州道尔顿市的萧氏集团;

    爱荷华州得梅因的家庭主妇家具店;

    新泽西州蒙特韦尔的本杰明•摩尔涂料公司;

    科罗拉多州丹佛市的约翰•曼维尔公司;

    密苏里州切斯特菲尔德市的米泰克公司;

    印第安纳州安德森市的戴尔柯瑞米公司;

    位于康涅狄格州韦斯特波特的斯托拉运输设备公司;

    芝加哥开曼群岛卢姆水果公司,其营业总部设在肯塔基州鲍林格林市;

    亚特兰大市的拉尔森珠尔公司;

    盐湖城的威廉姆斯科恩里弗天然气传输公司。

    伯克希尔•哈撒韦公司下属的博希姆公司是奥马哈的一家珠宝店,可能听起来不像是经营大笔生意的公司,但是不久你就会发现,除蒂凡尼的纽约旗舰店外,全美国没有任何一家单独的珠宝店能在销售量上超过它。此外,位于加利福尼亚州帕萨迪纳市的伯克希尔•哈撒韦公司下属的威斯科金融公司,在某些方面,是一家小型的伯克希尔•哈撒韦公司,反过来,它也拥有一些业务。

    财产保险和人寿保险——伯克希尔•哈撒韦公司两大运行企业——通常是巴菲特进行投资的媒介。来自伯克希尔•哈撒韦公司的财富,特别是保险业务,以及伯克希尔•哈撒韦公司在股票和债券方面的投资所得收入,使得巴菲特有足够的现款进行投资,从而可以带来更多的收益。

    伯克希尔•哈撒韦公司有全职员工13万人。公司在纽约证券交易所上市,公司股票的买卖都是通过伯克希尔A和伯克希尔B这两个股票代码进行的,在报纸列表中公司被列为伯克希尔•哈撒韦公司A和伯克希尔•哈撒韦公司B。1996年初,伯克希尔•哈撒韦公司收购了政府雇员保险公司;1998年,伯克希尔•哈撒韦公司购买通用再保险公司。

    伯克希尔•哈撒韦公司现在有三个长期而且稳定的支柱产业:大型保险业、巨额股票和债券投资组合,以及大型完全控股的经营公司集团——所有这些都正在带来财富,更多的财富。在伯克希尔•哈撒韦公司1 528 217股A股股票中,巴菲特一个人就拥有477 166股(占311%),是迄今最大的所有权者。巴菲特的妻子苏珊拥有34 476股股票(占23%)。她具有和巴菲特相同的投票和投资权力。大多数高级政府官员都拥有伯克希尔•哈撒韦公司很大一部分资本净值。巴菲特告诉人们说“我们自己做饭自己吃”,他的这一描述是非常恰当的。

    巴菲特在伯克希尔•哈撒韦公司2001年的年度报告中写道:“我妻子和我从来没有卖过一股股票,我们也从未有过这种打算,这是一个快乐、富有的团体?!辈讼6?#8226;哈撒韦公司大约有15%的股票被各种公共机构所持有。公司其余的股票在大约300 000人手中,这些人不经常参与股票的买卖。伯克希尔•哈撒韦公司的股东几乎都来自美国、英国、德国、印度和加拿大。许多股东持有10股或不足10股的股票。一些人认为,持有伯克希尔•哈撒韦公司的股票是一种荣耀。



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    “人生如滚雪球。最重要之事是发现湿雪和长长的山坡?!卑头铺卦谄浯侵凶芙岬恼庖焕砟?,已经超越财富的范畴,成为其人生的写照。
    本书从解读犹太民族独有的财富观入手,回顾了巴菲特家族的历史,用大量成功人物的故事以及犹太人关于财富的寓言,讲解了像巴菲特一样滚雪球所必需遵循的财富原则,同时还给出了应用这些原则积累财富的操作方法和模式。
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    作者 张从忠 的介绍:
    张从忠,知名管理专家(畅销书作者),现任牛津商业评论专栏作家,跨国公司全球业务增长顾问、跨国公司地区中高层训练导师。主要学术贡献:将犹太商业思想、毛泽东思想、彼得-德鲁克思想融合起来,形成具有中国本土特色的管理模式-----“红色的管理法则”。
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