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    pk10计划app破解版:熊市的另一只脚会有多深?

    博锐管理在线 2009年1月20日 作者:周春兵

         (本博文只是个人看法,互相交流之用,不作为任何投资参考。)



    2009年的中国股市将面临国际经济衰退、国内经济下滑以及"大小非"减持高峰三座大山的压力。熊市没到头,大盘还会二次筑底相信成了大部分人的共识。







    美国的金融?;形吹降?,第二波的金融海啸随时会发生,而对实体经济的冲击也才刚开始。防止房屋止赎(抵押品赎回权丧失)、Alt-A和选择性可调整利率债券、商业地产贷款市场、汽车贷款市场、学生贷款和信用卡贷款市场等都需要救助。尤其是Alt-A(实际危害跟次贷差不多)和选择性可调整利率债券(贷款人前2、3年不需付本金,只需要付2%左右的利息,几年以后将变成高利息加本金。跟“I kill you late”的金融衍生品的引诱性差不多),将在2007年后的两、三年达到违约高峰。而已经获得救助的金融机构只是暂时得到了喘息,刚获得救助的汽车巨头的竞争力也不会因为得到救助就能立即改善。这些暗藏的地雷会不断的使美国的股市走低,何况源于美国本土的次贷?;?,反而标普500指数和纳斯达克指数至今的跌幅未过半,低于大多数国家的股指跌幅,也有点说不过去。当然,最关键的是,不但是美国,全球所有国家都没有找到下一轮经济增长的引擎在哪。(可参见本人12月10日的博客:寻找下一个带核的泡泡?。┟拦壳澳茏龅木褪遣欢系挠≈泼涝染?,疯狂的背后隐含了未来经济滞胀和美元大崩溃的风险。







    再回过头来看中国市场,上市公司08年年报还没出,而09年的第一、二季度的业绩跟08年同期相比肯定也是滑坡。加上几倍于现有流通市场市值的大小非,中国整体经济状况的严重下滑(内需的经济增长引擎短期内难以发动),主力投资机构无法乐观。而最近股市的持续反弹(但需要主力资金介入的大盘股明显弱于大市),是国家连续强力政策救市(直接和间接的)、业绩报告真空期及6124点一路下跌以来技术反弹的结合而已。一旦利好消息钝化,获利者落袋为安,市场又会重新回调,开始慢长的探底之旅。当然,是一种震荡的调整,个股的机会会很多,尤其是能在逆境中发展的部分中小企业,已经具有了中长线投资价值,其最底部可能已经过去了。中国经济何时能复苏,能否成功转型,决定了本轮股市的调整周期。







    当然除了以上的三座大山外,还有一个已经发生的不利地方很可能被市场所忽视了。那就是大股东(或重组方)在06、07年的股改和后期的资产注入风潮中,很多优质资产已经装进了上市公司,剩下来的优质资产可能已经不多了。而那些虽然没有进行资产重组,但获得流通权的大小非也一定会通过各种方式将公司的当期利润“做到最高”以便于其减持或转让,但这些被“催肥”了的公司接下来几年其利润肯定是后劲不足了。







    主流研究机构已经预测最低点在1300点左右(以最高点计,跌幅80%左右,与当年的香港和日本股市曾经有过的调整深度差不多),那我相信,这底肯定就不是1300点了。究竟是1500点甚或1000点,市场不断的在动态变化,未来的不确定性太大,谁也讲不清。因为有时候,过早的思考越深,受伤也越深。就像07年主流研究机构认为08年会到8000点一样,相信他们也是研究、思考了很深了才得出这样的结论,结果过早相信这种点位预测的投资者也受伤很深。而同样,也不要沉迷于技术分析,那玩意只不过是面对金钱时数千万投资者“心电图”的共振线而已,世界最好的心脏病专家也看不准。有时候,糊涂一点更好,大方向走准了,你的人生就已经会精彩了。就如同中国30年前的改革开放一样,谁也想不到会建成现在这样的市场经济国家。摸着石头过河!发展是硬道理!小平同志早就给我们设计好了。







    最后,恭祝各位牛年有个好收成!





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